Виды инвестиции в облигации что это такое

Характеристики облигаций

Предлагаю подробнее разобрать основные характеристики бондов.

  • Номинальная стоимость (например, 1000 рублей или долларов). Она же «выкупная стоимость». Устанавливается эмитентом бумаги.
  • Рыночная стоимость (900). Формируется на бирже в результате торгов.
  • Срок обращения (7 лет). Срок, спустя который эмитент обязан выкупить обратно свои бумаги за их номинальную стоимость.
  • Купонная доходность. Размер регулярных выплат владельцу бумаги.
  • Доходность к погашению (например 7%). Сумма всех доходностей, которая показывает сколько итого будет получено прибыли.

Получается, купив такую облигацию и продержав в своем портфеле до погашения (обратного выкупа эмитентом) мы в праве рассчитывать на доходность 7% годовых. Сюда же входят купонные выплаты.

Обратите внимание, купив бумагу с параметрами, приведенными выше, к моменту погашения мы вправе рассчитывать на:

  • Доход 100$. Он образуется за счет разницы между рыночной стоимостью (за которую мы купили бонд) и номинальной стоимостью (которую выплатит эмитент в момент гашения бумаги)
  • Возможно и купонные выплаты (зависит от типа облигации). Все вместе даст тот самый доход 7% годовых на номинальную стоимость в течение всего срока владения бумагой.

а) Номинальная стоимость — это та сумма, которую получит заемщик денег при возврате долга корпорацией. Она написана на самой облигации.

б) Срок погашения- когда корпорация обязана погасить долг.

  • От 1 до 5 лет — краткосрочные;
  • 5-10 лет — среднесрочные;
  • 10 лет и более — долгосрочные.

в) Доходность к погашению — важнейший параметр, на него смотрят инвесторы. Показывает годовую доходность этой ценной бумаги, если ее держать до погашения. 

    ВАЖНО: инвестор получит этот доход только когда по облигации будет расчет, в указанный срок. Если он решит продать ее раньше.

То цена этой бумаги будет определятся спросом и предложением на бирже. Т. е. инвестор может получить как доход так и убыток.

Поэтому эту бумагу часто используют спекулянты для получения быстрого дохода от покупки или продажи, в зависимости от рыночной ситуации.

   Облигации — это надежный инструмент сохранения капиталов! Когда на рынках неспокойно капиталы перетекают в рынок облигаций.

И они растут в цене. Когда кризис проходит капиталы утекают в рынок акций, а облигации остаются при своих фиксированных доходностях к погашению.

Доходность к погашению качественных (как определять, напишу позже) облигаций как правило 3-7% годовых.

г) Размер купона. Облигации могут быть купонными и безкупонными. Купон — это  ежеквартальные или ежегодные выплаты, которые делает эмитент (кто выпустил облигацию) ее держателю.

Купонные облигации — это хороший вариант получения пассивного дохода с личных активов (жизнь на проценты от капитала).

Как раз то, к чему стремлюсь и я в том, числе. Важно учитывать что при определении доходности к погашению, выплаты  по купонам там уже учтены. Т. е. такой тип облигаций удобен возможностью получать доход равномерно, в течении всего срока их существования.

   Помните выражение «стричь купоны»? Так вот — это отсюда. Когда-то на облигациях печатались купоны с пунктирной линией для того, чтобы в момент выплаты купона, его отрезать.

   ВАЖНО: владельцы облигаций стоят первыми в очереди на удовлетворение требований, в случае банкротства корпорации, даже перед владельцами привилегированных акций.

     Немного лирики.

     Если спросить вас, какая страна в мире самая богатая и влиятельная? Многие верно ответят, что это США. Действительно это так. США так же является и самым крупным должником в мире.

Благодаря выпуску знаменитых казначейских облигаций США (Treasury Bond), эта страна привлекает деньги со всего мира.

При этом важно знать,  что эти облигации являются самыми надежными (помните агента 007 по фамилии Бонд? это образ, олицетворение надежности) и безрисковыми в мире.

Объяснение такой политике США можно найти у Роберта Кийосаки, поразмыслив над ответами на три простых вопроса из его книги:

  • «Сколько времени тебе потребуется, чтобы скопить один миллион долларов? А сколько времени тебе потребуется, чтобы занять один миллион долларов?»
  • «Кто станет богаче за определенный отрезок времени: тот, кто работает всю свою жизнь, пытаясь скопить миллион долларов, или тот, кто знает, как занять миллион долларов под 10 процентов годовых и, инвестировав их, получать 25 процентов прибыли в год на этот взятый взаймы миллион?»
  • «Кого банкир скорее ссудил бы деньгами: того, кто усердно трудится за деньги, или того, кто знает,как занимать деньги, и заставляет их надежно и усердно работать на себя?»

      Уважаемым должником может позволить быть лишь тот, кто всегда выполняет взятые на себя обязательства.

     ВЫВОДЫ:

   Облигация нужна нам как прекрасный инструмент инвестирования для длительного сохранения части капитала (доходность к погашению на уровне годовой инфляции). Самая надежная облигация в мире — Казначейская облигация США, дает годовой доход в 3-4%.

     P.S. Считаете статью важной для людей? Расскажите о ней, с помощью кнопок социальных сетей внизу.

ПОЛУЧАЙТЕ НОВЫЕ СТАТЬИ НА ПОЧТУ

Впишите адрес почты и нажмите «Хочу статьи»

Цели и задачи инвестирования в облигации

Инвестиции в облигации являются одним из достаточно надежных и доходных способов вложения денежных средств, который может быть рекомендован всем желающим понизить риск потери капитала и получить доход выше, чем по банковскому депозиту.

Основной смысл инвестиций заключается в получении держателем облигаций фиксированного дохода в виде регулярных выплат процентов. В целом, инвестиции в облигацию во многом схожи с вкладом в банке: инвестор вкладывает средства под уже известный процент на достаточно длительный срок. Однако облигации отличаются более высокой доходностью и возможностью в любой момент забрать вложенные средства, не потеряв при этом накопленные проценты.

Основная задача инвестора, приобретающего облигации, заключается в обеспечении надежности вложения средств. По сравнению с депозитом в банке, покупка облигаций является более надежной, особенно если приобретаются облигации крупных компаний. Покупка облигаций означает, что инвестор кредитует компанию напрямую, а, следовательно, может сам управлять кредитным качеством своего портфеля. Портфель облигаций же может быть продан инвестором в любой удобный ему момент без потери процентов.

На какие показатели ориентироваться инвестору?

Выбор облигации на первый взгляд может показаться сложным процессом, но поверьте, это гораздо проще чем выбирать акции. Вам не придется часами изучать отчетность компании, перспективу сектора экономики или текущие тренды в законодательстве. Для вас, как облигационера важно только одно — компания должна быть платежеспособна.

Однако есть еще ряд критериев, в которых было бы не плохо разобраться до покупки своей первой долговой бумаги:

  • Сектор рынка (еврооблигации, корпоративные, муниципальные, государственные)
  • Вид купона (фиксированный, индексируемый, дисконт)
  • Отрасль эмитента (банк, строительство, транспорт, легкая промышленность, нефть и газ)
  • Период обращения (год, три года, десять лет)
  • Наличие рейтинга у эмитента (его можно проверить на сайте «Эксперт РА»)

В чем основные риски держателя? В том, что эмитент может неожиданно объявить себя банкротом и не «выкупит» свой долг обратно в момент погашения облигации.

Причем, от такой неприятной ситуации не застрахованы даже крупные компании, годами работающие на рынке. К примеру, компания «Мечел» Игоря Зюзина уже допустила кросс-дефолт по банковским кредитам и сейчас делает все возможное, чтобы избежать дефолта по облигациям.

Руководство «Мечела» планирует реструктуризировать два выпуска облигаций номинальным объемом 5 млрд. рублей. Сейчас 13-й и 14-й «проблемные» выпуски торгуются по 85% от номинала. А в декабре прошлого года они оценивались и вовсе в 60-65% от своей первоначальной цены, но это скорее исключение из правила стабильности долговых бумаг.

Объект инвестирования в облигации

Облигация представляет собой ценную бумагу, выпускаемую компанией-эмитентом. Приобретая облигацию, инвестор превращается в кредитора компании, при этом компания-эмитент обязуется выплатить инвестору номинальную стоимость облигации по завершении срока ее обращения. Кроме того, компания обязуется регулярно выплачивать инвестору доход в виде заранее установленного процента от стоимости облигации.

Такого рода бумаги выпускают, как правило, крупные компании, заинтересованные в привлечении инвесторов.

По сравнению с акциями, облигации считаются менее рискованным способом вложения средств. Это связано с приоритетом владельцев облигаций перед владельцами акций компании в случае ликвидации последней.

От чего зависит доходность облигаций?

Доходность долговой ценной бумаги, в первую очередь, зависит от ее типа. Скажем, доходность облигации федерального займа жестко привязана к ключевой ставке Центробанка.

Понятно, что выгодней всего покупать ОФЗ в период временного «задирания» ставок. Например, зимой 2014-го ключевая ставка поднималась ЦБ до рекордных 17%. А на начало августа 2015-го ее значение опустилось уже до 11%. И большинство экспертов считает, что к концу года доходность по ОФЗ составит 9-10% годовых. Большое значение имеет и надежность эмитента: чем выше риск банкротства компании, тем большая доходность предлагается по ее облигациям.

Фактически величина доходности финансирования в облигации – процентное соотношение чистой прибыли инвестора к затратам. Показатель представлен из трех составляющих:

  • купонный процент – фиксированная ставка по ценной бумаге;
  • текущий профит – соотношение процента прибыли к стоимости покупки лота;
  • полная доходность – совокупная прибыль от сделки.

Базовую прибыль инвесторы получают на купонах. Основная масса эмитентов выплачивает дивиденды покупателям с завидной регулярностью: каждый месяц, квартал или полугодие. Финансы зачисляются на счет инвестора и становятся свободными для оборота.

Банки и дилеры придерживаются тактики расчета доходности, когда процент прибыли по облигациям в 1,5-2 раза превышает стандартную ставку по депозитным счетам. По подсчетам аналитиков, государственные ценные бумаги обеспечивают около 10% прибыли, муниципальные, корпоративные – до 15%, активы с умеренным риском – 18-19%, фирмы второго эшелона – около 30%, самые проблемные компании – более 50%.

Прибыльность вложений в облигационные бумаги напрямую зависит от политико-экономической ситуации в стране, на международном рынке. Размер дохода меняется при инфляции, природных катаклизмах, введении межгосударственных санкций и пр.

Классификация инвестиционных инструментов

Существует несколько типов облигаций, среди которых можно выделить следующие основные группы.

  • Государственные облигации – выпущенные госкомпаниями. Как правило, доход от таких облигаций не облагается налогом.
  • Муниципальные облигации – выпущенные областямирегионами с целью привлечения средств для реализации проектов.
  • Корпоративные облигации – выпущенные крупными компаниями.
  • Иностранные облигации – выпущенные иностранными компаниями, эти бумаги отличаются высокой стоимостью.
  • Дисконтные облигации. Купить такую ценную бумагу можно ниже ее номинальной стоимости, а погасить – по номиналу. При этом доход в виде процентов для таких облигаций не предусмотрен.
  • Купонные облигации. Позволяют инвестору получать стабильный доход в виде процентов, известных заранее (существуют также купонные облигации и с процентом, меняющимся с течением времени).
  • Краткосрочные облигации (до 5 лет).
  • Среднесрочные облигации (до 10 лет).
  • Долгосрочные облигации (свыше 10 лет).
  • Бессрочные облигации (срок погашения не определен).
  • Обеспеченные облигации – имеющие залог в виде других ценных бумаг, имущества и т.д.
  • Необеспеченные облигации – не имеющие никакого залога.
  • Гарантированные облигации – выплату инвесторам по таким облигациям гарантирует не только компания-эмитент, но и другая организация.
  • Субординированные необеспеченные облигации – в случае банкротства компании-эмитента инвестор имеет право требовать выплат в последнюю очередь.

Инвестиционные инструменты классифицируют по различным признакам и свойствам: минимальный объем капиталовложений, срок инвестирования, диверсификация, доходность инструментов, рентабельность инвестиций. Главным определяющим критерием инвестиционных инструментов является уровень риска — то есть, то, насколько безопасен и защищен от потерь вложенный капитал.

Ведь какой способ инвестирования не выбери, все они связаны с определенным уровнем риска. И между уровнем доходности и степенью риска любого инвестиционного проекта есть прямая зависимость — чем выше риск, тем выше будет возможная прибыль. Тем не менее, к какому типу какое инвестиционное направление принадлежит, знать необходимо.

Облигации для инвестирования

Инвестиционные инструменты с низким уровнем риска — это всегда инструменты, связанные с работой официальных банковских структур и государственных органов. Так, низким уровнем риска отличаются депозитарии, ценные бумаги корпораций, облигации государственных структур. Также низким уровнем риска отличаются хедж-фонды — сама политика организации таких фондов строится на минимизации риска и получении высокой доходности.

Средним уровнем риска отличаются любые акции — компания, выпустившая такие ценные бумаги, может удачно развиться, а может и обанкротиться. Паи в ПИФ — доверительное управление может быть логичным и правильным, но от ошибок никто не застрахован и Вы можете потерять все вложенные средства. Недвижимое имущество, особенно то, которое сдается в аренду, аналогично представляет средние уровни риска.

Высоким уровнем риска отличаются такие инвестиционные инструменты, как торговля валютой, акциями БИФ, сырьем и драгметаллами, а также коллекционирование. С первым все понятно — предсказать рост или падение курса практически невозможно, это зависит от ряда факторов, которые не всегда сможет просчитать человек.

Акции БИФ набираются по принципу купить дешевле — продать дороже, однако сам выбор портфеля представляет ряд рисков. Которые, в конечном итоге, отразятся на прибыли. Коллекционирование — деятельность специфическая, в ряде случаев актив может пострадать от неправильного хранения, вследствие чего утратит свою изначальную ценность.

Мы с Вами рассмотрели основные инструменты современного инвестора, которые подойдут для инвестирования частных лиц. Каждый из этих инвестиционных инструментов имеет достоинства и недостатки. У всех них разные уровни доходности и степени возникновения рисков. Они отличаются временным периодом и требуют внимательного отношения в процессе инвестирования. Если Вы хотите более подробно ознакомиться с тем или иным видом инвестирования — читайте предыдущие материалы.

Подписывайтесь и всегда будьте в курсе последних новостей:

  1. Канал Телеграм (Инвестиции с Ganesa)
  2. Чат Телеграм
  3. вКонтакте

На какие облигации обратить внимание в 2018-20 году?

Сегодня эксперты рекомендуют для покупки:

  • Бонды крупных банков из ТОП-30 (кроме государственных и банков с иностранным участием). Подойдет, например, Промсвязьбанк, МКБ и ФК Открытие.
  • субфедеральные облигации (здесь не взимается НДФЛ с купона). Скажем, этим летом свои бумаги на рынке разместили республика Коми и Самарская область. Причем, в обоих случаях спрос со стороны инвесторов в 7-10 раз превысил предложение.
  • еврооблигации со сроком погашения 2-3 года и суммой инвестирования от $200 000. У Сбербанка, ВТБ и ВЭБ доходность по евробондам в валюте составляет 3-6% и выше даже с учетом НДФЛ. Это гораздо больше, чем предлагают банки по валютным вкладам, однако порог входа от 1 000 до 10 000$.

Что касается отраслевых компаний, то эксперты рекомендуют обходить стороной такие сферы экономики как банковский сектор, авиаперевозки и строительство. Разумеется, за исключением системообразующих компаний, которым государство поможет остаться на плаву. К «счастливчикам» обычно причисляют госбанки (Сбербанк, ВТБ), крупные частные банки (Альфа-Банк) и Аэрофлот.

Рекомендации на 2018 и 2019 год обратные — покупать то, что больше всего пострадало от западных санкций — банки и строительные компании.

Популярные инвестиционные инструменты

Поскольку при большом горизонте инвестирования акции однозначно оказываются гораздо доходнее, а моя склонность к риску довольно высока (те, кто читают отчеты о торговле на ФОРТС это уже знают), а так же в силу своего возраста, я отношусь к ним несколько сдержанно.

Однако облигации как инструмент очень важны для составления правильного инвестиционного портфеля. Без них он получится несбалансированным и в годы кризиса будет очень сильно просаживаться в цене. Получается, без них никуда!

Ниже я приведу основные характеристики этих бумаг.

  • Бонды это инструмент с фиксированным доходом. А это значит, что прибыль по ним заранее известна и мы сможем на нее рассчитывать все зависимости от того, какая сейчас фаза рынка.
  • Облигации это инструмент снижения риска в портфеле. И как правило, рынок облигаций в кризис не так сильно просаживается, как рынок акций.
  • Долговые бумаги это инструмент для получения стабильного дохода. Напомню что выплаты по облигациям будут идти в том же объеме даже в кризис, в то время как цена на них может просесть.

Инвестиции в облигации

Обратите внимание на картинку, представленную выше. На ней отчетливо видно как ведет себя рынок акций (голубой график) и рынок облигаций (красный график) во время кризисов.

Бенджамин Грэхем считал, что в любом портфеле доля долговых инструментов должна быть от 25% до 75% от портфеля. Притом, чем выше рынок акций, тем больше у вас должно быть облигаций. Почему?

Обычно рынки имеют тенденцию снижаться после бурного роста. В кризис же нужно делать обратное – наращивать долю акций и снижать долю бондов.

Возьмем к примеру простой портфель, состоящий только из акций и облигаций. Здесь важно понимать — движение стоимости портфеля будет отлично от движения стоимости каждого из его составляющих по отдельности. В этом и заключается основная суть портфельного инвестирования.

Алгоритм прост. Лично я пользуюсь всего двумя поисковиками, с которыми справятся даже «чайники»:

  • На официальном сайте Франкфуртской биржи
  • Традиционно на сервисе Yahoo.Finance

Зайдя туда впервые вы сразу заметите огромное количество самых разных бумаг. Для того, чтобы в нем не затеряться, я советую заранее задать условия поиска, которые вас интереуют. Среди них могут быть:

  1. Валюта (USD/EUR)
  2. Срок погашения (3,5,10 лет)
  3. Доходность к погашению (3-5-8%)
  4. Рейтинг эмитента (A,B,BBB)

Давайте более подробно разберем поисковик от Yahoo. На экране выбора параметров вы можете выбрать:

  • Тип облигации США (Select bond type): государственные; государственные с нулевым купоном; корпоративные; муниципальные (с выбором штата)
  • Цена (Price). Здесь есть выбор из трех параметров: цена выше номинала; цена ниже номинала; цена примерно равна номиналу
  • Доходность по купону (Coupon Range) в %: на выбор ставки от 1% до 12%
  • Годовая доходность (Coupon Range) в %: точно такой же выбор 1-12%
  • Срок погашения (Maturity Range): выбор от 6 месяцев до 30 лет
  • Рейтинг эмитента от Агентства Fitch (Fitch Ratings Range): доступны эмитенты с рейтингом от NR до AAA.

Пример выбора

Теперь попробуем что-нибудь выбрать.

Вот такие результаты поиска получил я. Теперь давайте выберем парочку всем известных компаний и на их примере более детально рассмотрим характеристики облигаций.

Я выбрал хорошо известные у нас компании: Western Union (денежные переводы), Microsoft (Программное обеспечение) и Ford Motor Company (Автомобили).

Возьмем к примеру облигацию Майкрософта и детально разберем ее характеристики:

  1. Текущая цена (Price) — 111,48$
  2. Купон (Coupon) — 4.2%
  3. Дата погашения (Maturity Date) — 1 июня 2019 года
  4. Текущая доходность (Current Yield) — 3.7%
  5. Рейтинг компании (Fitch Ratings) — ААА (наивысший)
  6. Частота выплаты купона (Coupon Payment Frequency) — раз в полгода
  7. Первая выплата купона (First Coupon Date) — 1 декабря 2009 г.
  8. Число доступных для покупки бумаг (Quantity Available) — 15 шт.
  9. Минимальное число акций для покупки (Minimum Trade Qty) — 15 шт.

Среди пяти десятков инвестиционных инструментов можно выделить восемь основных способов для инвестирования, которые пригодятся каждому современному человеку. Большинство из них нам уже известны, например, венчурные инвестиции — о них я писала достаточно подробно ранее. Тем не менее, экономические источники, да и популярность среди инвесторов делают наиболее популярными именно эти инструменты.

Банковские вклады

Размещение накоплений на депозитах сегодня самый безопасный способ среди инвестиционных инструментов: банковские вклады частных лиц застрахованы. Однако, это не самый доходный метод: дивиденды едва ли превысят порог в 3-11% годовых. Такая прибыль зачастую не способна перекрыть уровень текущей инфляции, однако хранение денег дома — еще хуже.

Основные моменты депозитного счета — есть или нет пополнение баланса счета, частичное снятие, с или без снятия процентов по депозиту, капитализация вкладов. Открывая депозит, следует обращать внимание на наличие этих возможностей. Немного больше можно получить, открывая оффшорные счета, однако, это актуально, если сумма вклада составляет от нескольких десятков тысяч долларов.

Накопительные программы представляют собой еще один инвестиционный инструмент, привлекающий внимание. Это такой вид страхования, при котором отчисления накапливаются, также как и процент на них. Такие производные финансовые инструменты обеспечивают денежную подушку на непредвиденные случаи, как для владельца накопительного счета, так и его иждивенцев. Такие программы выгодны для тех, кто является единственным источником дохода в семье, или тем, кто предпочитает инвестиции в себя.

Ценные бумаги

Ценные бумаги — самая большая группа доходных инвестиционных инструментов. Акции выпускаются юридическими лицами для привлечения капитала на развитие бизнеса. Ценные бумаги позволяют получать регулярные дивиденды и увеличивать капиталовложения за счет роста стоимости акций. Бывают обычными и привилегированными. Облигации — аналог акций, но выпускаются такие бумаги государственными структурами, государственными корпорациями или местными властями.

Купонные облигации один или два раза в год приносят фиксированные дивиденды. С облигаций можно получить дисконтный доход — когда Вы покупаете облигацию по цене ниже ее номинала, а при погашении получаете сумму, равную номиналу. Фьючерсами называют сделки купли-продажи в строго оговоренные сроки по оговоренной стоимости в будущем периоде.

ПИФы объединяют под доверительное управление средства большого количества инвесторов, ищущих, куда инвестировать в 2018 году. Такие фонды тратят на инвестиции в различные ценные бумаги. Вы покупаете паи в таких ПИФах. Порог вступления в качестве инвестора определяется каждым ПИФ и обычно составляет не менее 50000 рублей. Выгоднее и безопаснее всего вкладывать средства в ПИФы различных банковских учреждений.

Акции БИФ покупаются по низкой цене и позволяют разнообразить свой инвестиционный портфель. А в момент роста стоимости продаются — от разницы в цене продажи и покупки зависит прибыль инвестора. Существенным недостатком является тот факт, что рост стоимости или падения акций той или иной компании на БИФ сложно предугадать. Снизить риски помогут фонды, покупающие, так называемые, голубые фишки — акции самых популярных и надежных компаний.

Хедж-фонды

Хедж-фонды представляют собой один из самых минимальных по рискам и высоких по доходности инвестиционных инструментов. В таких инвестиционных фондах аккумулируются средства множества инвесторов. Управление инвестициями, аккумулированными от множества вкладчиков, проводится профессиональными управляющими.

Здесь могут встречаться весьма сложная инвестиционная стратегия, может включать кредитное плечо, короткие продажи и деривативы. Такие фонды носят частный характер и доступны не каждому рядовому инвестору, не имеют нормативно-правовой базы для регулирования деятельности. За управление активами фонда существует особая структура вознаграждения для управляющих.

Еще одним выгодным инвестиционным инструментом для свободной наличности является покупка объектов недвижимой собственности: земельные участки, жилые помещения, коммерческие площади, производственные комплексы и прочие здания и сооружения. Прибыль приносят: разница суммы при перепродаже, аренда, пассивное увеличение рыночной стоимости.

Коллекционирование

Коллекционные вещи — это, прежде всего, отличная защита от инфляции. Кроме того, время только увеличивает ценность коллекционных вещей. Однако спецификой коллекционирования является, во-первых, довольно высокая стоимость предметов коллекционирования, во-вторых — сложности при продаже. Вот поэтому инвестиции в России редко затрагивают эту тематику. Что можно коллекционировать?

Антиквариат — мебель, посуда, предметы интерьера и быта. Драгоценности, предметы искусства — художественные полотна, скульптуры. Дорогие элитные сорта вин и крепкого алкоголя или редкие монеты и марки. Предметом коллекционирования может быть практически что угодно — среди соответствующих сообществ в интернет-среде можно найти множество специфических коллекции и их тысячи поклонников.

Способы инвестирования в облигации

Приобрести облигации можно на бирже ММВБ, предварительно открыв счет у брокера. Как правило, облигации продаются поштучно. Наиболее распространенный номинал – 1000 рублей, цена облигаций на рынке незначительно отличается от номинала. На бирже принято выражать цену облигации не в рублевом эквиваленте, а в проценте от номинала. То есть, если облигация торгуется на уровне 98%, а ее номинал составляет 1000 рублей, то цена облигации – 980 рублей.

Приобретая облигации, инвестор должен помнить, что кроме стоимости самой ценной бумаги он также должен уплатить так называемый накопленный купонный доход, то есть тот доход, который успел накопиться за облигацией к моменту ее приобретения инвестором.

Как купить выбранные облигации?

Здесь все просто — ситуация точно такая же, как и с акциями. На выбор есть два варианта (на самом деле даже четыре):

  • Купить через брокера (российского или зарубежного)
  • Купить через страховую компанию (unit-linked)

Виды инвестиции в облигации что это такое

На этом это вся информация, которую я для вас сегодня подготовил. Хочу лишь добавить, что покупка отдельных облигаций влечет за собой «риск одной компании».

Для того, чтобы составить диверсифицированный портфель из облигаций потребуется провести солидный фундаментальный анализ нескольких эмитентов и располагать приличным капиталом. Не искушенному инвестору я бы порекомендовал присмотреться к облигационным фондам, которые:

  • Дадут более широкую диверсификацию
  • Освободят от необходимости следить за ситуацией на рынке

Именно такой способ инвестирования и станет темой для моей следующей статьи «Фонды облигаций».

Вложить деньги в облигации можно, воспользовавшись услугами профессиональных управляющих или положившись на собственный опыт и интуицию. В последнем случае необходимо открыть ИИС (индивидуальный инвестиционный счет). Льготное налогообложение — одно из преимуществ ИИС. Однако стоит знать, что вносить на этот счет более 400 тысяч рублей нельзя. Если же воспользоваться простым счетом брокерского типа, то можно вкладывать суммы без ограничений, однако про налоговые «поблажки» можно забыть.

Во втором случае можно воспользоваться готовым инвестиционным продуктом. Рекомендуется обратиться в ПИФЫ, вкладывать в ETF-облигации. Можно также обращаться к доверительному управлению банка, зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии.

  1. Никогда не торопитесь и не принимайте необдуманные решения в делах, касающихся покупки/продажи. Лучше консультируйтесь со специалистами в этой сфере или тщательно изучайте информацию об эмитенте самостоятельно.
  2. Покупайте облигации с нулевым НКД.
  3. Не «лакомьтесь» на высокодоходные предложения с рисками повышенного характера. Лучше отдавайте предпочтение вариантам со средним уровнем доходности, выпущенными надежными компаниями. Новичкам рекомендуется покупать государственные ОФЗ.
  4. Чтобы правильно управлять инвестиционным портфелем, постепенно распределяйте инвестиции в облигации по группам, дабы иметь возможность адекватно реагировать на колебания рынка.

Оперировать с долгосрочными инвестициями лучше в период снижения процентной ставки. Если же прогнозируется ее повышение, тогда выгодными будут краткосрочные варианты. Ранжирование по критериям безопасности и ликвидности позволит обеспечить снижение рисков.

Облигации являются альтернативой банковских вкладов и депозитов. Основным отличием является то, что бумаги эмитируют не только банки, но и коммерческие, некоммерческие предприятия.

Информация об облигациях не распространяется в массы, поскольку сегодня спрос на эти ценные бумаги превышает предложение. Эмитенты не испытывают необходимости рекламировать свои продукты, всегда находится заинтересованный клиент, готовый заключить контракт.

Клиент приобретает облигации по фиксированной стоимости, получает периодически определенные дивиденды. По окончанию срока действия актива производится его полное погашение, а залоговая сумма возвращается покупателю. Преимуществом облигаций в предпринимательской деятельности является возможность привлечения стороннего капитала за короткие сроки, с минимальными затратами и рисками.

Как собственникам капитала заработать на облигациях? Фактически инвестор выкупает эмиссионную ценную бумагу, передает свои денежные средства во временное распоряжение компании, выпустившей актив. Благодаря обороту заемных средств, предприятие имеет шанс на восстановление, развитие, совершенствование. А собственник капитала по гарантии получает фиксированную прибыль.

Сегодня основная масса облигационных бумаг обращается на фондовом рынке. Они выпускаются в бездокументарном виде, для покупки актива достаточно стать участником биржи. При подборе облигаций приоритетным является критерий потенциальной доходности. Инвесторы предпочитают вкладывать деньги в активы с прибыльностью выше банковских депозитов.

Инвесторы выбирают вложения в облигации в сравнении с депозитами, поскольку такой вариант позволяет получить налоговые льготы при открытии индивидуальных инвестиционных счетов. Дополнительное преимущество ценных бумаг – высокая ликвидность. Активы легко купить и продать в любой день. Рыночная стоимость финансового инструмента напрямую зависит от внешних факторов, поэтому особенно важно отслеживать ленту новостей и знакомится с главными событиями политики и экономики страны.

Благодаря доступной стоимости облигаций, пользователи получают возможность диверсифицировать инвестиционный портфель и снизить риски вложений. Стоит отметить, что даже муниципальные и корпоративные облигации не подлежат страхованию, поэтому они уступают по надежности банковским вкладам. Исключение составляют только ценные бумаги, выпущенные непосредственно государством. Здесь клиент получает комплекс гарантий исполнительности эмитента.

Различают два варианта капитализации актива: ежемесячные дивиденды и выплата профита при погашении ценной бумаги. Доходность инструмента складывается из двух составляющих: купонной прибыли и дельты стоимости. Чаще всего эмитенты работают на бирже с использованием купонов. Инвестор зарабатывает с установленной периодичностью конкретную выгоду и вправе реинвестировать ее в другие объекты.

Разница между рыночной ценой и номиналом облигации – достойный источник получения прибыли. Нередко встречаются ситуации, когда выкупная стоимость оказывается значительно ниже котировки на рынке. Именно поэтому преимущественное число инвесторов предпочитают купонные активы. Чтобы оценить платежеспособность и исполнительность эмитента облигаций, необходимо регулярно анализировать финансовую отчетность и рассчитывать показатели экономической эффективности бизнеса.

Немаловажно при выборе облигаций обратить внимание на дату погашения. В некоторых ситуациях срок выплаты возмещения оказывается текущим: доля инвестора выплачивается частями. Такое явление в финансовой среде называется амортизацией. Инвестировать в ценные бумаги рекомендуется на торговых площадках официальных дилеров. Они готовят профессиональные кредитные рейтинги, публикуют статистику оборотов, доходности.

Вложение в облигации требует определенного уровня квалификационных знаний от самого инвестора, в противном случае он вынужден обратится к посредникам, что снизит выгоду рыночной операции с ценной бумагой (далее – ЦБ). Необходимо понимание процессов выбора ценных бумаг, поскольку не все они подойдут к конкретным текущим нуждам.

Инвестирование должно начинаться с подбора облигаций, ориентированных на конкретную цель. Они вариативны по типам дохода, ликвидности, доходности, степени надежности, сроку погашения и прочим, не менее важным параметрам:

  • Доход делится на две неравнозначные доли: купонного дохода и дохода, получаемого на разнице между покупкой/продажей. ЦБ требуется погасить в конце оферты, по ее номиналу. Облигация торгуется по ее рыночной стоимости. А вот стоимость уже может колебаться выше или ниже номинала.
  • Купонный доход можно представить в виде аналога процентной ставки по банковским депозитам. Это средства, обязательно уплачиваемые эмитентом по имеющимся облигациям. КД считается как в валютном эквиваленте, так и в процентах относительно номинальной стоимости ЦБ. Есть бумаги КД которых строго фиксирован, он неизменен на протяжении всего срока, пока ЦБ находится в обращении. А есть ЦБ с переменным купонным доходом, привязанным к межбанковской рыночной ставке, и, соответственно, сильно от нее зависящим. Из-за этого можно рассчитать исключительно величину ближайшего купона, а следующий подсчитывают через время, и зависит подсчет от ставки за последние полгода. Третий вариант – это фиксированный КД, он также меняется в любое время, но эти величины всем известны заранее.
  • Под амортизацией в большинстве случаев понимается момент выплаты номинала в конце срока обращения ЦБ, что и есть «погашение». Существуют ЦБ, у которых амортизируется номинал, но погашают его не сразу, а по частям во время всего срока обращения.
  • Доходность рассчитывается относительно погашения и номинальная (купонная). Этот параметр нередко отличен от КД и зависим от изменения рыночных цен на ценные бумаги. Доходность к погашению выражают в процентах, скопившихся за 12 месяцев. Нужно принимать во внимание срок до погашения оферты.

Как обезопасить себя от биржевого риска:

  • Надежность – важный параметр, а риск дефолта – самая большая проблема при выборе облигаций для инвестирования. Первое, что нужно сделать, это оценить степень надежности. Самые надежные – ОФЗ (облигации федерального займа государственного образца), выпущенные Минфином, далее – субфедеральные и муниципальные, выпускаемые на региональном уровне, и только после – корпоративные. Некоторые ЦБ проиндексированы по кредитному рейтингу, и благодаря ему можно частично составить представление об их надежности.
  • НКД – накопленный к текущему моменту купонный доход. Он выплачивается инвесторами при приобретении облигаций.
  • Ликвидность – это специфический параметр, показывающий, насколько просто удастся продать или купить облигацию. По облигациям с низким уровнем ликвидности сделки проводятся весьма редко, примерно 2-3 раза в неделю. Но бывает и так, что есть заинтересованность в одном конкретном типе ЦБ, а их не продают, не покупают, или предлагают по цене, не устраивающей инвестора.
  • Дата погашения – момент, когда нужно погасить ЦБ, а значит, выплатить ее номинал. В этом вопросе нужно ориентироваться на сроки предполагаемого инвестирования.
  • Налогообложение. КД облигаций государственного, субфедерального и муниципального образца налогом не облагается. А вот с дохода от корпоративных вычитаются налоги. Налог на доход снижает показатели итоговой доходности. Если у ОФЗ на торгах доходность 10%, а у корпоративной 11%, то вполне реально, что инвестирование в облигации будет гораздо выгоднее при покупке ОФЗ.

Риски инвестирования в облигации

Инвестиционная деятельность всегда сопряжена с определенными рисками, независимо от выбранной стратегии и торгуемого финансового инструмента. Облигации не являются исключением. Ключевую опасность представляет дефолт – неспособность эмитента своевременно погасить долговое обязательство. Чем большую доходность заявляет владелец актива, тем выше вероятность убытка.

Инвесторы не застрахованы от инфляции, тогда доходность ценных бумаг существенно упадет в сравнении с общерыночными ценами. Поскольку процентная ставка на облигации постоянно меняется, владелец актива рискует оказаться в убытке. Рекомендуется выбирать долгосрочные инвестиции в облигации, проекты с переменным процентом.

Для управления рисками инвесторы передают финансы в доверительное управление профессионалам, создают персональные портфели, диверсифицируют вложения. Выбирая государственные облигации, клиенты фондового рынка получают дополнительные гарантии исполнения сделки.

Покупатели должны всегда задумываться над тем, как продать облигации. Такая необходимость возникает при ухудшении финансового состояния инвестора, падении спроса на активы эмитента. В последнем случае вкладчик теряет в доходности и вынужден закрыть сделку досрочно, чтобы сохранить значительную часть капитала.

Ослабленные компании-эмитенты оказываются в зоне кредитных рисков. Финансовые учреждения оценивают низкую платежеспособность клиента, повышают процентные ставки по кредитам. В результате продавец ценных бумаг оказывается неспособным в обозначенные сроки и в полном объеме удовлетворить требования инвестора.

Рынок государственных облигаций отличается относительной стабильностью. Корпоративные активы подвержены воздействию комплекса внешних и внутренних факторов, поэтому ликвидность таких инструментов непостоянна. Падение спроса на активы корпораций приводит к волатильности цен, а инвестор рискует потерять существенную долю прибыли.

Приобретение облигаций – популярный вид инвестирования на фондовом рынке. Эмитентами становятся частные учреждения, корпорации, государство. Корпоративные бумаги приносят доходность до 50%, сопряжены с высокими рисками. Федеральные активы надежные, дают возможность получения налоговых льгот, но отличаются низким процентом прибыли. При выборе объекта инвестиций рекомендуется учитывать рейтинги, динамику изменения курса, спроса на облигации за несколько периодов.

Несмотря на то, что вложения в облигации считаются наиболее надежными, им присущи определенные риски. Среди основных рисков – следующие:

  1. Риск дефолта – ключевая опасность при вложении средств в облигации. Риск дефолта подразумевает, что компания-эмитент не сможет выполнить обязательства перед инвесторами. Как правило, чем выше у облигации доходность к погашению, тем выше и риск, поэтому при покупке таких облигаций следует быть настороже. Высокая доходность к погашению всегда означает пониженную цену на облигации – следовательно, дела у компании-эмитента идут не слишком хорошо, и риск дефолта велик.
  2. Риск инфляции – опасность того, что текущий уровень инфляции превысит доходность облигаций.
  3. Процентные риски. Этот вид рисков связан со свойством среднерыночной процентной ставки регулярно меняться. Для избегания этого риска рекомендуется приобретать облигации с переменным процентом или же долгосрочные.

Управление рисками при покупке облигаций достигается за счет составления портфеля из ценных бумаг, выпущенных разными эмитентами. Кроме того, при покупке государственных облигаций инвестор страхует себя от потери средств за счет государства – ведь такие вложения имеют гаранта в лице самого государства.

Результат инвестирования в облигации

При инвестировании в облигации необходимо понимать, что доходность такого рода вложений почти всегда неразрывно связана с риском. Но, чем рискованнее облигация, тем выше ее доходность.

Текущая доходность облигации может быть вычислена следующим образом: годовой доход по купону следует разделить на текущую стоимость облигации, а результат умножить на 100%. Доходность по дисконтным облигациям может быть вычислена путем деления дисконта на число, полученное вычитанием дисконта из номинальной стоимости.

Помимо текущей доходности, важно также учитывать доходность к погашению – это более значимый параметр. Доходность к погашению – это, по сути, дисконтная ставка, при которой доход по облигации будет равен ее текущей стоимости. Доходность к погашению позволяет определить реальную ценность инвестиционного портфеля и помогает инвестору просчитать свою будущую выгоду.